Hedging Forex Esempi

Introduzione al Forex di copertura Aggiornato il 9 agosto 2016 di copertura è semplicemente venire con un modo per proteggersi contro grande perdita. Pensate a una siepe come ottenere l'assicurazione sul commercio. La copertura è un modo per ridurre la quantità di perdita che si dovrebbe sostenere se qualcosa di inaspettato successo. Semplice Forex di copertura Alcuni broker consentono di posizionare mestieri che sono siepi diretti. copertura diretta è quando si è permesso di mettere un commercio che compra una coppia di valute e quindi allo stesso tempo, è possibile inserire un commercio di vendere la stessa coppia. Mentre l'utile netto è pari a zero, mentre si ha entrambi i mestieri aperta, si può fare più soldi senza incorrere in rischi aggiuntivi se si volta il mercato giusto. Il modo più semplice forex siepe vi protegge è che permette di scambiare la direzione opposta del commercio iniziale senza dover chiudere il commercio iniziale. Si può sostenere che ha più senso per chiudere lo scambio iniziale di una perdita e posizionare un nuovo commercio in un posto migliore. Questo fa parte della discrezione commerciante. Come un commerciante, si potrebbe certamente chiudere il vostro commercio iniziale e entrare nel mercato ad un prezzo migliore. Il vantaggio di usare la copertura è che si può mantenere il vostro commercio sul mercato e fare soldi con un secondo mestiere che fa del profitto come il mercato si muove contro la vostra prima posizione. Quando si sospetta che il mercato sta per retromarcia e tornare indietro nel vostro commercio iniziali favorire, è possibile impostare una fermata sulla copertura del commercio, o semplicemente chiuderlo. La copertura complesso ci sono molti metodi per copertura complesso degli scambi forex. Molti broker non consentono agli operatori di assumere posizioni direttamente coperte nello stesso account sono necessari in modo che altri approcci. Coppie di valute multiple Un trader forex può fare una copertura contro una valuta particolare utilizzando due differenti coppie di valute. Per esempio, si potrebbe andare a lungo EURUSD e USDCHF breve. In questo caso, wouldn39t essere esatti, ma si sarebbe copre non l'esposizione di dollari. L'unico problema con copertura in questo modo è che si sono esposti alle fluttuazioni l'Euro (EUR) e lo svizzero (CHF). Questo significa che se l'euro diventa una moneta forte contro tutte le altre valute, ci potrebbe essere una fluttuazione in EURUSD che non è contatore ha agito in USDCHF. Questo non è generalmente un modo affidabile per coprire a meno che non si sta costruendo una siepe complicato che prende molte coppie di valute in considerazione. Opzioni Forex Un'opzione Forex è un accordo per condurre uno scambio ad un determinato prezzo in futuro. Ad esempio, dire si inserisce un lungo commercio su EURUSD a 1.30. Per proteggere questa posizione si inserisce un opzione sciopero forex a 1.29. Che cosa questo significa è che se l'EURUSD scende a 1,29 entro il tempo specificato per la vostra opzione, vieni pagato su questa opzione. Quanto si ottiene pagato dipende dalle condizioni di mercato quando si acquista l'opzione e la dimensione dell'opzione. Se l'EURUSD non raggiunge che il prezzo nel tempo specificato, si perde solo il prezzo di acquisto dell'opzione. Il più lontano dal prezzo di mercato l'opzione al momento dell'acquisto, il più grande la vincita sarà se il prezzo è colpito entro il tempo specificato. Motivi per coprire il motivo principale che si desidera utilizzare di copertura sui vostri commerci è quello di limitare il rischio. La copertura può essere una parte più grande del vostro piano di trading se fatto con attenzione. Deve essere utilizzato solo da operatori esperti che capiscono oscillazioni del mercato e dei tempi. Giocando con copertura senza un'adeguata esperienza di trading potrebbe essere un disastro per il vostro Hedge account. The Money Market: Come funziona una copertura del mercato monetario è una tecnica per la copertura del rischio di cambio con il mercato monetario. il mercato finanziario in cui gli strumenti altamente liquidi ea breve termine, come buoni del Tesoro. accettazioni bancarie e carta commerciale sono negoziati. Dal momento che ci sono una serie di viali quali currency forward, future. e le opzioni per coprire il rischio di cambio. la copertura del mercato monetario non può essere il modo più conveniente o conveniente per le grandi aziende e le istituzioni a copertura di tale rischio. Tuttavia, per l'investitore al dettaglio o di piccole imprese in cerca di coprire il rischio di cambio in quantità che non sono abbastanza grandi da giustificare entrare nel mercato dei futures o di stipulare un contratto a termine. la copertura del mercato monetario è un modo pulito per la protezione contro le fluttuazioni valutarie. tassi di cambio a termine Iniziamo esaminando alcuni concetti di base in materia di inoltrare i tassi di cambio, in quanto questo è essenziale per capire la complessità della copertura del mercato monetario. Un tasso di cambio a termine è semplicemente lo scambio (benchmark) spot rate rettificato per differenziali di interesse. Il principio di Covered Interest Rate Parity sostiene che i tassi di cambio a termine dovrebbero comprendere la differenza dei tassi di interesse tra i paesi sottostanti della coppia di valute. altrimenti l'opportunità di arbitraggio esisterebbe. Ad esempio, assumono le banche degli Stati Uniti offrono un tasso di interesse di un anno sul dollaro (USD) depositi di 1,5, e le banche canadesi offrono un tasso di interesse del 2,5 su Canadian-dollaro (CAD) i depositi. Anche se gli investitori degli Stati Uniti possono essere tentati di convertire i loro soldi in dollari canadesi e inserire questi fondi in depositi CAD a causa dei loro tassi di deposito più elevati, ovviamente ad affrontare il rischio di cambio. Se vogliono per coprire questo rischio di cambio nel mercato a termine con l'acquisto di dollari uno anno in avanti, la parità di tasso di interesse coperto prevede che il costo di tale copertura sarebbe pari al 1 differenza nei tassi tra gli Stati Uniti e il Canada. Possiamo prendere questo esempio un ulteriore passo avanti per calcolare il tasso a termine di un anno per questa coppia di valute. Se il tasso di cambio corrente (tasso a pronti) è US1 C1.10, poi sulla base coperta parità di tasso di interesse, US1 depositata a 1.5 dovrebbe essere equivalente a C1.10 a 2,5 dopo un anno. Così, US1 (1 0.015) C1.10 (1 0.025), o US1.015 C1.1275 il cambio a termine di un anno è quindi US1 C1.1275 1.015 C1.110837 Si noti che la moneta con il tasso di interesse più basso commercia sempre a un premio in avanti per la moneta con il tasso di interesse più elevato. In questo caso, il dollaro USA (la moneta tasso di interesse più basso) scambia ad un premio in avanti per il dollaro canadese (la valuta tasso di interesse più elevato), il che significa che ogni dollaro recupera più dollari canadesi (1,110,837 mila per la precisione) un anno dalla ora, rispetto al tasso spot di 1,10. Mercato monetario copertura I lavori di copertura del mercato monetario in modo simile, ma con qualche ritocco, come gli esempi nella prossima sezione dimostrano. Rischio di cambio può derivare sia a causa di esposizione transazione - vale a dire a causa di crediti previsti o pagamenti dovuti in valuta estera - o l'esposizione di traduzione. che si verifica a causa di attività o passività sono denominate in valuta estera. l'esposizione La traduzione è un problema molto più grande per le grandi aziende quanto non lo sia per le piccole imprese e gli investitori al dettaglio. La copertura del mercato monetario non è il modo ottimale per coprire l'esposizione traduzione - dal momento che è più complicato da configurare rispetto all'utilizzo di una opzione a titolo definitivo in avanti o - ma può essere efficacemente utilizzato per coprire i rischi delle transazioni. Se un credito in valuta estera è previsto dopo un determinato periodo di tempo e il rischio di cambio è desiderato da coprire tramite il mercato monetario, questo richiederebbe le seguenti operazioni: Prendere in prestito la valuta estera per un importo equivalente al valore attuale del credito. Perché il valore attuale Poiché il prestito in valuta estera, più gli interessi su di esso dovrebbe essere esattamente pari all'importo del credito. Di convertire la valuta estera in valuta nazionale al tasso di cambio a pronti. Posizionare la valuta nazionale in deposito al tasso di interesse prevalente. Quando il credito di valuta estera entra, rimborsare il prestito in valuta estera (dal punto 1) più gli interessi. Allo stesso modo, se un pagamento in valuta estera deve essere effettuato dopo un periodo di tempo definito, i seguenti passaggi devono essere prese per coprire il rischio di cambio tramite il mercato monetario: Prendere in prestito la moneta nazionale per un importo equivalente al valore attuale del pagamento. Convertire la valuta nazionale in valuta estera al tasso di cambio. Inserire questo all'importo in valuta estera in deposito. Quando il deposito in valuta estera matura, effettuare il pagamento. Si noti che, anche se l'entità che sta elaborando una siepe mercato monetario potrebbe essere già in possesso dei fondi indicati al punto 1 e non può avere bisogno di prendere in prestito loro, c'è un costo opportunità coinvolti nell'uso di questi fondi. La copertura del mercato monetario prende questo costo in considerazione, consentendo in tal modo un confronto mele-to-mele da effettuare con i tassi a termine, che come osservato in precedenza sono basate sui differenziali dei tassi di interesse. Esempio 1: si consideri una piccola azienda canadese che ha esportato merci per un cliente americano e si aspetta di ricevere US50,000 in un anno. Il CEO canadese considera l'attuale tasso di cambio di US1 C1.10 più favorevole, e vorrebbe bloccarlo in, dal momento che pensa che il dollaro canadese può apprezzare nel corso l'anno a venire (che si tradurrebbe in un minor numero di dollari canadesi per il dollaro esportazione degli Stati Uniti procede quando ricevuto in un tempo anni). La società canadese può prendere in prestito degli Stati Uniti a 1,75 per un anno e può ricevere 2,5 annuo per i depositi canadese di dollari. Dal punto di vista della società canadese, la valuta nazionale è il dollaro canadese e la valuta estera è il dollaro USA. Ecco come la copertura del mercato monetario è impostato. La società canadese prende in prestito il valore attuale del dollaro americano credito (cioè US50,000 attualizzati al tasso debitore degli Stati Uniti di 1,75) US50,000 (1,0175) US49,140.05. Così, dopo un anno, l'importo del prestito compresi gli interessi a 1.75 sarebbe esattamente US50,000. La quantità di US49,104.15 viene convertito in dollari canadesi al tasso di cambio di 1,10, per ottenere C54,054.05. L'importo dollaro canadese è collocato in deposito a 2,5, in modo che la quantità di maturità (dopo un anno) è C54,054.05 x (1.025) C55,405.41. Quando il pagamento di esportazione è ricevuto, l'azienda canadese usa per rimborsare il prestito in dollari USA di US50,000. Non avendo ricevuto C55,405.41 per questo importo in dollari USA, in modo efficace bloccato in un tasso a termine di un anno C55,405.41 US50,000 o US1 C1.108108 nota che lo stesso risultato avrebbe potuto essere ricevuto se la società aveva usato un tasso forward . Come dimostrato nella sezione precedente, il cambio a termine sarebbe stato calcolato come: US1 (1 0,0175) C1.10 (1 0.025), o US1.0175 C1.1275, o US1 C1.108108. Perché l'azienda canadese avrebbe utilizzato la copertura del mercato monetario piuttosto che un contratto a titolo definitivo in avanti potenziali motivi potrebbe essere che l'azienda è troppo piccola per ottenere un impianto di valuta a termine dal suo banchiere o forse non ha ottenuto un tasso forward competitivo e ha deciso di strutturare un mercato monetario copertura invece. Esempio 2: Supponiamo che vive negli Stati Uniti e ha intenzione di prendere la vostra famiglia in quella vacanza europea tanto atteso in sei mesi. Si stima la vacanza avrà un costo di circa 10.000 euro, e prevede di pagare il conto con un premio di risultato che ci si aspetta di ricevere in sei mesi. L'attuale EUR tasso spot è 1,35, ma si teme che l'euro potrebbe apprezzare a 1.40 per il USD o addirittura superiore a sei mesi, che aumentare il costo della vostra vacanza di circa US500 o 4. È pertanto decide di costruire un denaro siepe mercato. È possibile prendere in prestito dollari statunitensi (la propria) per sei mesi ad un tasso annuo di 1,75, e di ricevere interessi ad un tasso annuale di 1.00 a sei mesi i depositi di euro. Prendere in prestito dollari per un importo equivalente al valore attuale del pagamento, o EUR 9,950.25 (vale a dire 10.000 euro 1 (0.012). Si noti che dividiamo 1 da 2 a riflettere un anno e mezzo o sei mesi, che è il periodo di prestito. A il tasso a pronti di 1,35, questo funziona per un importo di prestito di US13,432.84. Converti questo importo di USD in euro al tasso di cambio di 1,35, che dal punto 1 è di euro 9,950.25. Mettere EUR 9,950.25 in deposito al tasso annualizzato 1 per sei mesi. Questo produrrà esattamente 10.000 euro quando il deposito matura in sei mesi, in tempo per la vostra vacanza. l'importo complessivo a fondo perduto del prestito compresi gli interessi degli Stati Uniti (1,75 tasso annuo per sei mesi) è US13,550.37 dopo sei mesi. Ora tutto quello che dovete fare è sperare che si riceve un premio di risultato di almeno tale importo per rimborsare il prestito. utilizzando la siepe mercato monetario, si è efficacemente bloccato in un tasso forward sei mesi di 1,355,037 mila (cioè USD 13,550.37 10.000 euro) . si noti che si potrebbe arrivati ​​allo stesso risultato se si fosse usato un termine in valuta. il tasso per il quale sarebbe stato calcolato come: EUR 1 (1 (0.012)) USD 1,35 (1 (0,01752)), o EUR 1.005 USD 1,3618,125 mila, o EUR 1 USD 1,355,037 mila. La copertura del mercato monetario può essere efficacemente utilizzato per le valute in cui i contratti a termine non sono facilmente disponibili, come ad esempio le valute esotiche o quelli che non sono ampiamente negoziate. Come osservato in precedenza, questa tecnica di copertura è adatto anche per una piccola impresa che non ha accesso al mercato a termine di valuta. La copertura del mercato monetario è particolarmente adatto per i più piccoli importi in cui qualcuno richiede una copertura valutaria, ma non è disposto a usare future o opzioni su valute. La siepe mercato monetario, come un contratto a termine, fissa il tasso di cambio per una transazione futura. Questo può essere buono o cattivo, a seconda delle fluttuazioni valutarie, fino alla data della transazione. Ad esempio, nell'esempio precedente di fissare il tasso di euro, vi sentireste davvero intelligente se l'euro è stato scambiato a dire 1,40 dal tempo di vacanza (da quando si era bloccato in un tasso di 1.3550), ma meno se fosse immerso a 1.30 . La copertura del mercato monetario può essere personalizzato per importi e le date precise. Anche se questo livello di personalizzazione è disponibile in currency forward anche, il mercato a termine non è facilmente accessibile a tutti. La copertura del mercato monetario è più complicata di currency forward regolari, dal momento che è una decostruzione step-by-step di quest'ultimo. Può pertanto essere adatto per operazioni di copertura occasionali o una tantum, ma come si comporta una serie di fasi distinte, potrebbe essere troppo ingombrante per le operazioni frequenti. Ci possono essere anche vincoli logistici nell'applicazione di una siepe mercato monetario, come ad esempio l'organizzazione per un importo di prestito sostanziale e l'immissione valute estere in deposito. Inoltre, i tassi effettivi utilizzati nella siepe mercato monetario possono variare significativamente dalle tariffe all'ingrosso che vengono utilizzati per prezzo a termine su valute. La copertura del mercato monetario è un'alternativa efficace per mitigare il rischio di cambio, soprattutto quando altri strumenti di copertura come forward e future non possono essere utilizzati. E 'anche relativamente facile da configurare, come uno dei suoi unici requisiti è quello di avere conti bancari in un paio di diverse valute. Tuttavia, questa tecnica di copertura è ingombrante a causa del suo numero di passi la sua efficacia può essere ostacolata da vincoli logistici, nonché tassi effettivi che sono molto differenti da tassi istituzionali. Per queste ragioni, la copertura del mercato monetario può essere più adatto per operazioni occasionali o una tantum.